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葛小松:如何讓資本為實體經濟保駕護航
來源: 關鍵詞: 發布時間:10-31-2019

  在我國的經濟圈里有一個很奇怪的現象,一方面流動性泛濫,資本空轉;另一方面缺好項目,實體經濟半死不活。這是因為對待實體經濟,我們更多的是堵而不是疏。用資本來支持實體經濟發展的理論是沒錯的,但萬事開頭難,關鍵是如何讓投資企業能夠對接上有需求的發展中企業,這一點至關重用。
 
  創新和轉型是我國當前實體經濟最需要解決的難題,也因此孕育了很多前所未有的機會。例如最近又火起來的區塊鏈,還有我們都非常熟悉的信息化、新能源、新材料、生化、航天等領域,新技術層出不窮,其產業化孕育了巨大商機。
 
  “十三五”期間我國將把戰略性新興產業作為重要任務和大事來抓,重點培育形成以集成電路為核心的新一代信息技術產業、以基因技術為核心的生物產業以及綠色低碳、高端裝備與材料、數字創意等突破十萬億規模的五大產業。
 
  大眾創業、萬眾創新是這個時期的國家戰略,也是大趨勢,因此它同樣也是時代賦予的機會。政策調整的過程中是投資布局的機遇期,你不能等著一切塵埃落定之后再出手,那樣只能拾人牙慧。新技術革命為產業投資提供了用武之地,投資一定要適時地抓住機遇,順勢而為才能有所作為。
 
  高科技、戰略新興產業,包括互聯網、移動互聯網、大健康、環保、節能、先進制造、新興裝備這些行業,這些項目都可以通過資本加杠桿放大,對于產業和社會發展具有很強的推動作用。
 
  但是現在市場上非常缺少機構投資人,創業投資承擔了最大的風險,但他們也享受著最大的利益。創業投資是一個項目資本運作成功的關鍵。推而廣之,創業投資活躍起來、發展起來,是整個國民經濟系統重新煥發活力的關鍵。
 
  過去,國家扶持高科技企業發展,特別是鼓勵中小型技術企業發展,一般都是靠撥款的方式。今天不一樣了,撥款被換成了投資,而投資是有收益的,這實際上也為行業發展提供了源源不斷的資本來源。
 
  那么資本該如何支持實體經濟呢?首先,好的投資機構除了能夠為企業帶來發展所需的資金,更重要的是除了資本需求以外的專長,例如創業階段創業的輔導、發展階段道路的選擇、成熟階段重組的操作等等,都可以對被投企業起到輔導作用。市場化機制方面累積的經驗、企業戰略與執行方面的積淀,都是投資機構為企業帶來的資本以外的資源。甚至能夠幫助企業建設全球布局、跨國經營,打造具有國際競爭力和品牌影響力的跨國公司。
 
  其次,投資機構也能在推動實體企業轉型升級發揮重要作用。從宏觀層面推動中國制造向中國消費、中國創造轉型,從微觀層面支持企業向市場化、專業化改制,資本都發揮了不可替代的重要作用。從中國制造到中國消費,需要始終貼近中國經濟發展的脈搏和產業結構調整的方向,通過機制改革、管理提升、資本運作、國際合作等提升國有企業價值。國企改制往往交易過程復雜、耗時長,對投后管理的要求高,需要長期持續的投入。這就需要投資機構有長遠規劃,能夠與有潛力的國有企業長期結伴同行,幫助國有企業實現管理專業化和人才職業化。
 
  以上兩點之外,投資機構還要懂得收與放,不能喧賓奪主,奪人之美,這是處理資本與實體企業關系的基本準則。作為投資人一定要清楚,我們的任務是幫助企業家和創業者,實現他們的夢想,最終達到推動社會發展、增加人民福祉的最終目的。并購投資的特色是和短期少數參股行為完全不一樣的,它是一個往往有很大的股權,甚至控制性股權,長期參與企業運作。一個好項目、好企業的打造,從孕育、執行、發展到最終退出需要較長的時間,十年磨一劍。快進快出、短期套利和真正帶著資源、成人之美的私募股權投資管理不相兼容。
 
  創造價值,實現價值,是資本幫助實體企業發展的根本原則。在中國實體經濟的發展過程中,可能會遇到這樣或那樣的問題,解決問題需要方式方法,更需要時間和耐心。作為投資者,應該排除干擾,回歸投資的本源,把握中國發展的大機遇,服務實體經濟,打造優秀的實體企業。
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